En matière de théorie de la croissance, la règle d’or consiste en une série de paramètres qui caractérisent une économie de façon que la consommation par tête, dans ses états semi-stationnaires, soit la plus grande possible. Mais comme les biens consommés doivent être produits, et comme la production nécessite des investissements, (donc de l’épargne), le problème que la règle d’or cherche à résoudre est celui du partage optimal entre consommation et épargne à chaque période.
Dans le modèle de Solow, la règle d’or consiste à déterminer le taux d’épargne s associé au capital par tête k qui permet la plus grande consommation par tête à chaque instant.
Ce taux d’épargne est tel qu’il conduit à une formation de capital dont la productivité marginale est égale au taux de croissance de l’économie. La règle d’or s’écrit alors :
Productivité marginale du capital = Taux de croissance de l’économie
Si on suppose que le taux d’intérêt réel est donné par la productivité marginale du capital, la règle d’or devient :
Taux d’intérêt réel= Taux de croissance de l’économie
Dans le modèle de Solow, la règle d’or s’énonce comme suit :
« La consommation par tête en régime semi-stationnaire est maximale lorsque le capital par tête est tel que la productivité marginale du capital est égale au taux de croissance de l’économie ».