Le concept de financement peut être associé, en première approche, à une notion de risque: en effet, tant sur le plan micro-économique (financement de l'investissement    privé, immobilisation    ménages),  que    sur le plan macro- économique (financement des biens tutélaires et des politiques de régulation de l'économie), l'engagement financier évolue en avenir incertain, porteur d'aléas.
    Afin d'anticiper ces interventions coûteuses, des structures de financement furent mises en place. Il s'agit en fait de l'ensemble des dispositifs et outils sollicités par les agents économiques (publics et privés), afin de faire face à des engagements de long terme.
     Ainsi, nous sommes passés, en une décennie, d'une économie d'endettement à une économie de marché financier.
 De façon contradictoire, et parallèlement à cette accélération des flux de capitaux, on constatait, dans l'Europe des années 1985 particulièrement, une grande inertie dans les domaines de l'ajustement des prix, de l'adéquation de l'offre et de la demande, ainsi que dans celui de l'innovation et de l'investissement productif.
 La faible croissance de l'économie, mesurée par le taux de croissance du PIB réel mesuré sur une longue période, en est sans doute le résultat le plus tangible. Or, parmi les déterminants du dynamisme de l'activité économique, l'investissement est sans doute le plus apte à relancer rapidement une économie sur un chemin homothétique de croissance.  C'est la raison pour laquelle l'accès à des structures de financement désintermédiées, décloisonnées et dérèglementées offre à l'entreprise la réactivité dont  elle  a  besoin.
    Cette possibilité nouvelle, pour certaines  entreprises,  d'accéder  aux marchés des capitaux, peut être porteuse d'investissements nouveaux et, par effet multiplicateur, d'une relance de la demande globale.
    On pourra donc se demander si la transition d'une économie d'endettement à une économie de marchés financiers, peut initier la reprise de la croissance économique.

    On développera en premier lieu le passage des structures de financement intermédiées à un financement direct, et en second lieu, l'interdépendance des croissances économiques.
 
PLAN

I/ De l'économie d'endettement à l'économie de marchés financiers.

     1/ Un système de financement qui n'est plus adapté à un investissement impulseur de croissance.

     2/ Le financement direct: avantages et limites pour l'activité économique.

II/ D'une internationalisation à une mondialisation des structures de financement.

     1/ Le paradoxe de la réactivité des structures de financement et des inerties des systèmes de prix et du marché de l'emploi.

     2/ Les conditions de la reprise de la croissance.